新影人课堂之行业分析报告 移动音乐行业的分析报告(下)

二.行业现状

 

  细分行业领域

移动音乐应用分为综合音乐平台、电台、音乐播放器、音乐工具、手机铃声和音乐娱乐五个细分行业。

  主要公司情况

【K系】

K系是指隶属于海洋音乐集团的酷狗和酷我音乐。

酷我和酷狗之所以能够获得如此强大的市场地位，是受益于其很早就觉醒的版权意识。在盗版音乐横行之时，海洋公司就开始囤积大量的独家音乐IP，这是让其如今成为版全覆盖最广的公司原因之一。

除了丰富的版权积累外2015年12月28日，公司高调发布了自身发展粉丝经济的战略。酷狗音乐在2012年推出的在线直播平台——繁星网，成为其构建粉丝经济的重要载体。繁星网为艺人、唱片公司、演出公司提供了一个演艺 O2O 的开放平台，包括 O2O 选秀、O2O 演唱会、O2O 艺人养成等合作——用 O2O 的方式制造明星，成为网络好声音和明星梦工场。

【B系】

B系是指百度旗下的百度音乐。

百度音乐是昔日PC时代在线音乐的霸主。百度音乐与太合音乐的联姻，致力于打造一家“全新的互联网音乐机构”。作为深耕在线音乐行业十几年的老牌音乐平台，虽然百度音乐版权方面的优势不弱，但在总体版权数量上依然不敌QQ音乐与阿里音乐。而拥有太合麦田、海蝶音乐、大石三家版权的太合音乐是百度音乐最好的联姻候选人。太合音乐的业务范围覆盖5大华人地区，已经超越了环球、索尼、华纳这三大传统音乐集团，是华人音乐市场上份额最大的音乐集团。旗下拥有近千万首具有商业价值的可用版权，并与国内外百余家音乐机构保持长期合作。百度相比于腾讯、阿里最大的优势自然是它的搜索引擎，而这也恰恰是音乐流量的最大入口之一。太合音乐“懂音乐”与百度音乐“懂互联网”相结合，传统行业与互联网巨头之间的资源整合，打通音乐产业上下游，拿下全产业链上的利益。

【A系】

A是指阿里音乐。

阿里音乐由虾米与天天动听于2015年3月合并而成，目前在高端运营人才上聚集了铁三角：何炅、宋柯、高晓松皆为传媒界知名人士，拥有丰富的资源和经验。 公司目前对于虾米音乐定位为其播放器，即在线音乐的播放平台，而主力将天天动听发展出更多产品形态。阿里音乐计划依靠阿里巴巴数亿用户所产生的大数据，实现数娱跨界营销与艺人经纪，反向输出给唱片公司和音乐人，打通阿里巴巴集团“数据”与“娱乐”的核心脉络，联动阿里巴巴全平台资源，让音乐人可以通过阿里巴巴的平台推送出去自己的作品，同时为阿里巴巴平台卖家与品牌输出服务，最终开发出自身更大的商业价值，提升其艺术价值外的经纪价值。这无论是对于音乐行业还是对于音乐人本身来说，提升和想象的空间都会呈几何倍数的增长。合体后的阿里音乐，横向上将保持原有产品的差异化路线，纵向上将在独家音乐版权、阿里音乐人挖掘与培养、娱乐数据跨界营销、艺人经纪等多方向持续发力，同时融入阿里巴巴的电商血液，创造一个全新的数字娱乐行业生态环境，包括对新人新歌的挖掘、培养、包装、变现的一整条音乐产业链。

【T系】

T是指腾讯的QQ音乐。

2015年9月，QQ音乐宣布DAU（日活跃用户量）过亿，成为移动互联网“亿级俱乐部”的首个音乐类应用项目。QQ音乐在多年版权布局和囤积之后，在正版化时代到来时突显现出了自己的优势。根据艺恩咨询数据显示，QQ音乐的版权库存数量为1500万首。除了在数量上占据领先地位，QQ音乐在明星歌手、综艺节目等音乐内容上也已经形成优势。例如近几年流行的音乐综艺节目，QQ音乐就拿下了7档热门音乐节目的独家版权，2015年拿下独家版权的知名节目有：《我是歌手》（第三季）、《中国好歌曲》（第二季）、《中国好声音》（第四季）等。此外，700万张数字专辑是QQ音乐2015年交出的最令人瞩目的成绩，是数字专辑这种商业模式的可行性证明。腾讯数字音乐部总经理吴伟林指出QQ音乐的商业模式主要有会员、广告、数字音乐专辑三大块。 O2O是QQ音乐深挖粉丝经济的主打路径。公司致力于在2016年跟唱片公司合作，做出O2O的生态模式，布局一些线上线下的互动，比如，跟艺人做演唱会的时候会有更多O2O的方式等等。

【网易和多米】

网易云音乐凭借其良好的用户体验在短时间内迅速抢占市场，并在今年迎来了第1亿名注册用户，此前颇受版权问题的困扰，也终于在与QQ音乐达成版权转授合作后得到缓解，目前网易云音乐主推校园歌手大赛等线下活动，瞄准90后这一主要目标用户积极扩大市场营销。

光线传媒向彩云在线（主要产品为多米音乐）增资，多米音乐即将与中国移动旗下的咪咕音乐达成战略合作，推出“联合会员”，共享中国移动海量无线音乐用户资源，实现其向互联网端转化；与此同时，中国移动还向多米音乐开放运营商支付渠道，实现产品无缝衔接。这一系列动作无疑有利于多米音乐扩展用户群，也表现了多米音乐打造庞大数字音乐平台的决心。

 

  市场份额排名

【用户覆盖率】

移动音乐应用用户覆盖率TOP20中，酷狗音乐的覆盖率最高，其次为QQ音乐，MIUI音乐排名第三，酷我音乐居第四，天天动听排名第五。

（数据来源TalkDate移动数据研究中心）

 

【用户活跃度】

移动音乐应用用户活跃率TOP20中，酷狗音乐和QQ音乐分别排名第一位和第二位，MIUI音乐排名第三，其余应用的活跃率均低于5%.

 

  行业盈利模式

未来版权问题逐步得到落实，我国用户也会逐渐养成付费欣赏音乐作品的消费习惯：预测在线音乐收费方式将呈多样化，此外除了基本的单曲专辑等音乐消费品外，线上演唱会等衍生内容也成为了消费点，消费内容也会比以前更加丰富。

付费内容除了包括会员服务、购买正版音乐、去广告等基本功能外，还衍生出O2O服务、线上演唱会、主播互动付费以及其他周边服务。在线音乐平台能够搭建起普通百姓与明星主播之间的互动娱乐通道，用丰富的线上演艺内容吸引用户消费，同时线上演艺没有时间、空间的限制，没有拥挤的现场环境，价格低廉，其多样化的内容成为其发展的创新之处。

  当前行业问题

移动音乐将成为未来网络音乐市场主要竞争点，目前移动音乐类app 已经成为用户手机的必备软件。

但是在商业模式方面，大多数APP仍处在“烧钱模式”，目前各音乐平台的盈利点包括：付费用户、数字唱片、版权转让费、、广告等。盈利点虽多，但金额却都有限，甚至难以覆盖昂贵的版权费用。收入来源主要是广告，付费率极低，同时目前版权而由于用户没有付费习惯，用户粘性不高，市场竞争激烈，各大音乐平台很难形成差异化竞争的局面，主要功能同质化严重。

当前，数字音乐平台市场总体呈现“四大二小”局面，“四大”（KBAT）为海洋系、百度系、阿里系和腾讯系，“二小”为网易云音乐和多米音乐。“四大”（KBAT）目前占据了手机数字音乐市场约80%的市场，可谓是四家独大，预计这一形式将很难在短时间内被颠覆，且各大平台基于自身的用户资源，在“泛音乐”时代背景下，都有各自的发展重点和策略。

2016年，移动音乐市场规模已达96.2亿元。但各互联网音乐平台中，实现盈利的只有QQ音乐，而且也是首次盈利。同时以UGC模式为主的平台中只有唱吧实现盈利。

 

三.行业未来发展

  音乐产业规模预测

（数据来源：东北证券）

  移动音乐市场展望

随着互联网技术的不断升级、网络的普及、90 后消费习惯等因素的推动，中国数字音乐发展迅速。近年来，由于相关法规的推动，逐步开始了付费下载、付费收听等模式，对于数字音乐盈利能力的评估也就集中在了用户的付费意愿上。

在音乐消费已成必要消费的大趋势下，新生代的主流消费群体有更强的知识版权意识和付费意愿，在政府和音乐平台推动音乐资源的逐渐正规化和付费化大背景下，消费者的购买意愿易被激发，数字音乐收费、音乐产权更高价值的激发是完全可以预见的。 

四.相关典型公司分析

【多米股份】

• 公司介绍

多米股份是一家互联网娱乐平台运营商。

公司主要通过在线音乐平台“多米音乐”提供音乐视听等互联网增值服务，积累了庞大的音乐用户群体和丰富的技术、运营经验。

“多米音乐”在流媒体音乐播放APP中排名第6，其覆盖用户数已达4亿人，日活跃用户约500万，月活跃用户约2500万。此次战略投资将有利于公司扩宽营收渠道，完善产业链布局，分享音乐产业红利。

为进一步拓展公司泛娱乐音乐产业，公司于 2015 年 8月推出了粉丝互动平台“偶扑”。

• 股本结构

• 核心成员
  

刘晓松先生，1965 年出生，中国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。持有公司27.08%的股份，为公司控股股东。1987 年7 月至1992 年8 月：电力科学院，任国家电能计量中心主任；1992 年8 月至1993 年4 月：深圳市黎明电脑网络工程有限公司，任项目经理；1993 年4 月至1994 年5 月：任中国电子集团深圳公司项目经理；1994 年5 月至1997 年3 月：创办深圳市信力德电子有限公司，任总经理；1997 年3 月至2000 年5 月：深圳赛格信力德智能电子系统工程有限公司，任董事长、总经理；2000 年3 月至今：创办深圳市华动飞天网络技术开发有限公司和A8 集团，任董事长和首席执行官。

达娃卓玛女士，女，1977 年出生，中国籍，无境外永久居留权，本科学历。2004 年至2011 年就职于光线传媒，2011 年至2014 年就职于优酷土豆集团。现任公司董事和总经理。

•  融资情况

2011年A8新媒体最早斥资1900万元购入多米音乐约43%股权，公司整体估值4418万。

2012年12月由华谊兄弟领投共计1000万美元，公司整体估值约为3.2亿元。

2016年1月，光线传媒增资6813万元对应13.63%股权，其他投资者包括:刘晓松、七匹狼、磐石资本、创客春天等，共计增资增资2.63亿，公司整体估值5亿。

• 估值情况

目前公司总股本8,729.00 万，净资产105,964,699.35 元，估值5亿元，约5.73元/股。公司目前为协议转让，尚无做市交易。

• 主要财务数据

2014年及2015 年度，公司的主营业务收入分别为3,243.37 万元及2,607.54万元；净利润分别为-4,399.95 万元和-5,766.74 万元。2016 年1 月公司净利润为936.19万元，扣除非经常性损益后的净利润为-259.38 万元。

• 产品介绍